Sherlock Holmes werd door zijn aartsvijand, professor Moriarty, van de rotsen geduwd en verdwijnt in de waterval van Reichenbach. Zijn lichaam werd nooit teruggevonden. Dokter Watson, de trouwe metgezel van de detective, is ervan overtuigd dat zijn vriend nog leeft. Hij vermoedt dat hij ergens in Londen gevangen wordt gehouden door Moriarty. Zonder aanwijzing of enig bewijs, gaat hij op zoek. Hij klampt zich vast aan de gedachte dat Holmes nog in leven is, tot grote bezorgdheid van zijn omgeving, die hem steeds somberder ziet worden en hem ziet wegglijden in paranoia. Al gauw zal blijken dat de verdwijning van Holmes in scène werd gezet en dat het zogenaamde waanidee van Watson dichter tegen de waarheid aanleunt dan wat hij zelf kon vermoeden. Maar van zodra Watson een misstap maakt, keert het tij en verandert de jager in een prooi.